供应链金融在中国的前景如何
2015年04月21日行业资讯
看了一下各方的回答,讨论得比较宏观,而且下的判断结论比较多,但事实好像不是特别充分。自己学的是供应链管理,而从事的工作供应链金融这块,所以有一点点体悟吧算是。
因为花很多时间去说明和厘清事实不是我的风格,但个人认为,掌握清楚一个事物的本质和认识,取决于它和其他事物的相似与不同点,特别是关键细节上的,是核心。换句话说,如果能把相似概念的不同点以及表面相关度不是很高但在逻辑或者程序像的类似找出来,会比较容易了解一个新的概念。
题主的问题非常大,以至于我有点不知道该怎么回答。同时,一直觉得,要回答正确一个问题,首先要以下的一些自问自答就算是对前面的拾遗补漏吧。
1.供应链是什么?换句话说,供应链是区别和相似于什么概念呢?新的归纳特征又意味着什么?
虽然供应链的概念一直以来是定义不清的,无论国内还是国外。但肯定都有的描述是,链状结构,上下游,三流合一(信息流、物流、现金流,其中信息流并非中文字面上的信息,具体请看有关教材)。看百度可以了解概念。供应链其实就是一个视角,这个视角并非基于单独某一个企业,而是覆盖了某一服务或产品在被最终消费之前所有的生产和交易过程以及其参与者的一个结构,也就是一个系统性的、集成的视角。在观察和理解这个结构的时候,你首先是作为第三人,然后是里面的某一环节来观察。评价他们运作的好坏以及交易特征,就用三流合一的“程度”来评判效率。
那这个视角来理解这些交易,会有什么新的特征呢?或者说,这个视角下,是不是发现了原来觉得是最好的做法里面其实不是最好的,而是由更好的办法呢?
e.g.通常认为,厂家应该在最有经济规模下面进行生产,那么这时候成本是最低的(摊分)。但是从整体供应链来看,因为市场范围、储存成本、分销能力等等,是有限的,大量的生产会导致库存,而库存的价值也许是不稳定的,导致在整个供应链来看,成本是增加的,效率会降低。(比如Zara和大量积压的其他品牌)
又比如,大规模低成本运输手段会认为是最优运输,但是当物流能力增加之后,可能采取更昂贵但是快速或者特别准时的运输手段会是最优。(因为后者可能可以节约库存地点从而减少安全库存水平或者储存成本,从而提升库存的效率,换句话说,就是一个仓库可以做到多个仓库的事情,相当于一切在途和分库的库存都节省放在总库了)等等
有一本书,作者是M.Hugo《供应链管理精要》,可以概要有精确地了解,建议读读。
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以上回答的是新的视角审视这些交易问题,是否发现其他更优的组合和交易结构,那么要实现这样的交易结构,事实上无法采取原有的资金推动方法。(货物到了,钱没到,也是没法实现交易吧;货按照订单生产好了但是经营上没有钱买,还是库存躺着吧)
换句话说,如果新的交易结构可以使得信息流和物流都加速了,那么可能制约供应链效率的,是资金流。也就是说,新的交易结构需要一种更优的组合。
从资金流的角度来讲,过往的银行授信,信息不对称以及货权不对称比较多,但是现在更加可视化之后,提供的新信息是否可以有助于让银行控制风险从而开发出新的金融方案呢?
2.供应链金融是什么?
供应链金融,其实就是服务于某种供应链交易结构下面,适用的产品组合。这些产品组合既是说基础工具,比如是基于银行承兑汇票还是流动资金贷款还是信用证还是保函还是...,也是说授信方案的打包,比如订单融资、存货融资、预付款融资、保理、先票后货、保兑仓....。这样来看,就是贸易融资的概念了,因为贸易融资是自偿的,当能够保证真实贸易背景的情况下,风险会低。
但这个要求:闭环操作,全流程覆盖。
这里面要展开说就要说很久了,建议各位了解一下贸易融资和流贷的区别,贸易融资的风控手段是如何,不同主体不同阶段的融资需求是怎样的,产品组合是如何。
3.供应链的流程和操作特征是什么?
上面有些同志回答供应链的时候,通常会想到1+N批量开发客户批量操作业务(这个也是刚开始火的时候的优势),围绕核心企业,然后利用核心企业的信用增级等等。
但是,也有很多误解的地方发生在这里。比如,联保贷款,信用担保(好像还有同志说,直接占用核心企业额度,这个问题从风控的角度来说,实际上很成问题,因为这就已经是集团授信的概念了,但是偿付没法做到),甚至是集团授信,有很么异同。
其实每个授信方案都风险特征有关,这个又和交易结构有关。这里的核心是供应链的风险控制,是通过核心企业来进行信用增级,但是这个信用增级,并非通过担保(所以不存在占用额度的情况),而是通过真实贸易背景当中,核心企业的购买或者销售能力来做到的。这一点,是区别供应链金融与授信(就是传统的主体授信)的核心。
至于三方或者四方交易结构啊这些,通常是银行为了间接实现货权而进行风控的措施,这里面当然也是涉及一些多方博弈啊,还有串谋问题(比如很火的钢贸融资),这个是后话。
4.关于前景
以上的这些产品方案,背景知识,观察角度以及研究理论,其实10年前框架就出来而且挺仔细,为什么一直不温不火,而现在火起来了呢?
纯属个人的判断是,很可能与利率市场化(资本占用)、组织结构和考核(高层推下面),实业环境(现在的交易和以往做生意不同了,比如电子商务),简要的,就是环境变了,原来玩法遇到很多问题,需要新的工具去解决。这个,只能到你真的去操作了,才能有感受了。
5.其他
5.1供应链业务,是否都是表外?不是,表外和表内与这个没区别。(有部分银行是因为某些业务难做或者监管严,比如房地产融资,变相用这方面的名义开展,这个是另说,不过也和表内外无关)
5.2供应链的风险?信用风险通过贸易背景来实现风险隔离(融资业务与非融资业务分开),风险转化(信用风险变为操作风险和道德风险),风险控制措施当然和一般的信用贷款有所不同啦。简要的,供应链的管风险,是管到具体的每笔交易当中去的,并非定期看看授信主体现金流是不是正常,有没跑路,有没财务上的问题(当然,这些也是要做的。。。)
5.3推动力?如果核心企业可以做到信用增级,不管是通过回购还是通过保贴(擦边啊擦边球),而且不用入表,那么核心企业动机很强;如果是中小企业和核心企业有稳定交易历史但是不能引入核心企业做批量,那么中小企业发起很强。具体看行业的具体情况。
5.4产业金融和供应链金融?供应链金融是贸易金融,在产业金融这个概念里面吧算是。。。有些银行的产业金融,还包括了投行业务或者其他增值服务,这个,看每个银行风格吧。